本文先回顾了主流的公司估值理论与方法，结合京东与拼多多两个案例剖析了现有估值理论在实际投资过程中存在的困难，即估值所使用的底层财务数据也需要进行准确预测，而这对于经营环境复杂多变的公司是无法做到的。接着，本文从京东与拼多多业绩走势的差异却带来了类似的估值暴跌开始分析，得出了货币情境对公司估值具有主导作用的结论。本文还通过新冠疫情导致的快递上门需求大增的情境引发了京东股价大涨而拼多多股价几乎不变，以及拼多多成立TEMU到美国展业打破现有货币情境限制引发了拼多多股价大涨而京东股价下跌两个场景，展示了特定情境对公司估值的影响。基于上述分析，本文提出了应该放弃研究公司准确的估值，而重点研判情境的潜在变化及其对公司可能的影响，根据情境因素进行投资决策。
随着中央企业全球化经营步伐的持续迈进，将司库管理延伸到境外企业，加强境外资金管理受到广泛关注。本文选择中国化学、中国电建、中国能建、中广核、中石油、中国中车六家中央企业作为案例研究对象，从司库体系下境外资金管理理念升级、境外财资平台设立、跨境资金池架构、境内外资金统筹配置和境外资金风险防控五个方面梳理总结中央企业境外资金管理的创新实践。
本文主要关注企业数智化如何促进企业价值链升级。通过对联想集团数智化转型的案例研究，本文提出了数智化转型促进企业价值链升级和价值创造的三个理论主张：集团通过数智化原生组织顺应稳态、敏态的业务管理需求，实现了战略转变；数智化供应链体系提升了生产经营全流程的效率；数智化营销平台提升了流量转化率和客户留存率。本文的研究结论为数智化转型下中国的企业战略规划与经营管理模式转型提供了新的实操启示。
有效的股权激励契约可确保高管和股东利益一致、缓解创新活动领域的代理问题。然而，当前研究多从整体激励的视角考察高管团队实施股权激励对创新效率的影响，忽略了从相对激励差距的视角关注股权激励异质性。以我国2020—2021年沪深两市A股实施股权激励的上市企业为样本，从股权激励异质性层面考察股权激励机制在创新效率方面的效用。结果表明，股权激励异质性与创新效率正相关；股权激励异质性会降低过度投资，从而提升企业创新效率；投资机会集正向调节股权激励异质性与创新效率的关系，且该作用在民企中更加显著。研究结论对合理设计股权激励异质性机制以提升企业创新效率提供了理论指导。
近年来，同行业企业拥有相同股东的现象日益普遍，现有文献证明共有股东可以缓解其持股企业之间的竞争，促使一家企业将自身行为对其他企业造成的影响纳入决策考量。本文选取2008至2022年沪深A股上市公司作为样本，实证研究发现共有股东能显著增加同行业公司自愿性社会责任报告披露。进一步研究发现，在信息专有成本较高、股票流动性较差的公司中，共有股东对自愿性社会责任披露的正向影响更加显著。本文从同行业企业共同股东的角度分析企业社会责任信息的自愿性披露行为，补充了共同股东的经济后果及非财务信息披露影响因素的相关研究。
近几年，数字技术和数字经济成为党和国家关注的焦点，关于数字技术与数字化转型的研究也日益增多。然而，现有研究更多关注数字技术与数字化转型的经济后果，甚少研究关注数字化转型成功实现的原因与过程。本文以中国移动财务数智化体系建设为研究场景，基于吸收能力理论，研究了在中国情境下大型企业如何提升其吸收能力以促进财务数字化转型。研究发现，财务数智化体系的建设并不是简单的新技术与新知识的应用，企业需要通过构建吸收能力以确保能够识别、同化、转化与应用新技术和新知识，从而促进财务数字化转型。此外，公司战略驱动能力、IT基础能力、财务系统能力以及基层组织数字化能力会影响组织对数字化相关知识的吸收能力，进而影响企业数字化转型的开始与实现。
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