摘要：绿色债券作为绿色金融的重要组成部分，在资本市场上越来越受到热捧。本文研讨的是中国公司发行绿色债券的制度安排、发行条款决策问题。本文研究以联想集团于2022年7月发行的10年期6.25亿美元息票率为6.536%的优先无担保绿色票据（LENOVO N3207）为案例，尝试研究该期债券的所在市场制度安排、发行条款特点及企业行为决策特点，试图总结出企业绿色债券在决策发行、条款设计的基本要领，也期待能为绿色债券发行的政策、理论和实操提供新的启示。
【摘要】RPA财务机器人可提高企业财务部门的运行效率，优化企业业务流程，受到众多企业青睐。但是企业在引入RPA的过程中，也出现过很多不成功的案例。本文在任务技术匹配理论指导下，通过对比分析T公司财务共享中心一项成功的RPA应用和一项失败的RPA应用，从任务特征、技术功能、个人能力三个方面总结了影响RPA适用性和使用绩效的主要因素，并在此基础上归纳出适合引入RPA的具体应用场景以及提升RPA与财务处理任务适配度的改进措施。
摘 要：随着大型商业银行集团化和综合化趋势日益明显，如何科学、精准地进行业绩分成已经成为日常经营管理的痛点。本文从工商银行业绩分成体系发展历程出发，详细阐述工商银行立体化分润体系（Multi-dimensional Performance Distribution System，MPDS）在业绩精准计量、降低运营成本、促进业务发展、助力业财融合、强化风险管控等方面如何助力集团高质量发展，最后对立体化分润体系未来应用方向进行了思考。
【摘要】股权激励是实现经理人与股东激励相容、缓解代理问题的重要工具，但鲜有文献关注股权激励本身的结果，缺乏对其终止现象的系统性思考。本文以光峰科技2019～2022年的系列股权激励计划为研究对象，从委托代理理论的视角，分析其2019年股权计划终止的原因，以及光峰科技的系列措施和后续股权激励的变化。研究发现：首先，股权激励的终止并非由于过高的激励成本和业绩目标，新冠疫情和教育政策的变化可能是导致公司业绩不达标的主要原因；其次，股权激励终止后企业调整了后续的激励设计，体现为归属条件和激励力度的改变；最后，在股权激励“实施—执行—终止”期间，企业在良好的治理水平下稳定了团队并引进诸多高素质人才，在创新产出、社会责任方面也表现突出，即使股权激励计划终止也实现了股东财富的增加。本文的案例研究证明，在公司治理水平较好的前提下，股权激励计划的终止并不意味着必然失败，反而在执行期间达成了激励相容的既定目标，是维护股东价值的有力体现。
【摘要】员工持股计划具有缓解委托-代理问题、形成内部凝聚力降低离职率等积极作用。但也有很多企业的员工持股计划出现扭曲，成为少数内部人侵占外部小股东利益、巩固控股股东地位以及市值管理的工具。特别是近年来有较多企业实施“零元”员工持股计划，更是引起理论和实务界的争议。本文构思了一个“股票来源-激励比例-业绩考核目标”的分析框架，以吉祥航空为例分析这种低价员工持股计划的性质。面对客运需求锐减的挑战以及低成本航空市场份额扩大的机遇，吉祥航空积极推出“零成本”员工持股计划，希望利用分期解锁和业绩考核调动员工积极性。本案例探究吉祥航空推行该持股计划的逻辑和动机，剖析这种“零成本”员工持股计划对员工来说是激励还是福利。
摘要：集团公司对外披露和财务分析均以合并财务报表为基础。企业财务状况和债务挤兑应该更多是基于法律主体的议题。本文研讨的是以会计主体为主导的合并财务报表与甄别多元化经营集团的偿付能力和财务风险的相关性。本文首先分析了“会计主体”的合并报表和基于“法律主体”的债务责任的差异，然后从合并范围、分析对象、分析方法和分析内容四个方面提出多元化经营集团财务风险分析方法，最后以复星国际在2022年的“债务风波”为例进行验证。本文提出，由于多元化经营集团内存在不同的法律主体，合并财务报表反映的集团财务状况、偿付能力、债务风险通常具有模糊性甚至误导性。对于集团财务风险的分析应该以母公司和控股子公司等法律主体的财报为主，以合并财务报表信息为辅。
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