【摘要】员工持股计划具有缓解委托-代理问题、形成内部凝聚力降低离职率等积极作用。但也有很多企业的员工持股计划出现扭曲，成为少数内部人侵占外部小股东利益、巩固控股股东地位以及市值管理的工具。特别是近年来有较多企业实施“零元”员工持股计划，更是引起理论和实务界的争议。本文构思了一个“股票来源-激励比例-业绩考核目标”的分析框架，以吉祥航空为例分析这种低价员工持股计划的性质。面对客运需求锐减的挑战以及低成本航空市场份额扩大的机遇，吉祥航空积极推出“零成本”员工持股计划，希望利用分期解锁和业绩考核调动员工积极性。本案例探究吉祥航空推行该持股计划的逻辑和动机，剖析这种“零成本”员工持股计划对员工来说是激励还是福利。
【摘要】本文基于我国银保监会在2022年10月修订发布的《企业集团财务公司管理办法》（以下简称《新办法》为依据，探讨了《新办法》的出台背景、制度特征、政策要点与主要变化。新办法的实施必将对财务公司未来发展生深远影响。本文围绕观念认知、职能定位、业务范围、风险监管和公司治理等方面，站在企业集团与财务公司的双重视角，分析性提出了应对制度变革的具体措施，以期推进我国财务公司的高质量发展。
【摘要】随着近年来企业数字化转型的进程加速，国内企业集团对共享服务中心的价值创造能力提出了更高要求。共享服务中心如何转型并赋能企业发展，对提升企业集团核心竞争力具有重要意义。本文以S保险集团共享中心为案例，对价值中心的内涵、转型发展的基本逻辑及关键举措进行研究，分析价值中心转型的内在机理，为推进共享服务中心转型发展提供理论依据和决策参考。
摘要：随着数字化时代的到来，作为企业经营管理的核心管理工具的预算管理也在发生巨大的变革。新的技术发展和管理诉求，客观上推动预算管理由“目标管理”向“业务赋能”转变、由“内容全面化”向“业务场景化”转变。目前“企业级”的全面预算管理体系已难以满足企业精细化管理、赋能业务发展等需求。在此背景下，本文从业务实践经验出发引入场景化预测概念，研究阐述了场景化预测在全面预算管理中的应用定位、应用场景以及应用路径，以期为企业完善全面预算管理体系提供启发。
摘要：集团公司对外披露和财务分析均以合并财务报表为基础。企业财务状况和债务挤兑应该更多是基于法律主体的议题。本文研讨的是以会计主体为主导的合并财务报表与甄别多元化经营集团的偿付能力和财务风险的相关性。本文首先分析了“会计主体”的合并报表和基于“法律主体”的债务责任的差异，然后从合并范围、分析对象、分析方法和分析内容四个方面提出多元化经营集团财务风险分析方法，最后以复星国际在2022年的“债务风波”为例进行验证。本文提出，由于多元化经营集团内存在不同的法律主体，合并财务报表反映的集团财务状况、偿付能力、债务风险通常具有模糊性甚至误导性。对于集团财务风险的分析应该以母公司和控股子公司等法律主体的财报为主，以合并财务报表信息为辅。
【摘要】长期以来，电网企业资产规模大、流动性差，电网建设主要依靠银行贷款和企业债券等融资渠道解决，资金来源比较单一。“十四五”期间，随着重大电网工程的持续推进，电网建设资金缺口将进一步扩大，现有单一化、传统化的融资模式因受国家降杠杆、减负债、防风险政策制约，融资空间有限，已无法满足输变电工程建设资金需要。依托系统内金融单位新的产业链融资业务模式，充分发挥电网企业现金流持续稳定的优势，利用资产证券化这一现代融资工具，不仅可以盘活企业资产，解决电网企业建设资金紧张问题，还可以促进产融协同发展，实现集团价值最大化。本文以AB电网公司为例，通过对电网企业基础资产分析，列示了电网企业可以进行证券化的资产，并针对售电收益权、输电线路收费权和应收电费三种具体的业务场景，设计了三种不同的资产支持专项计划，对电网公司资产证券化的可行性进行论证，为电网企业通过资产证券化融资提供参考，推动资产证券化业务在电网企业中开展。
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