投资项目经济性评价中的核心要素分析研究 ——以光伏电站投资评价为例

一、引言

在全球变暖和化石能源日渐枯竭的大背景下，以光伏为代表的清洁能源成为全球能源产业的重要发展方向。2022年，全球光伏新增装机规模高达230GW 1，创历史新高。国内光伏新增装机规模87.41GW 2，新增规模全球占比超过三分之一。2023年，受光伏产业链上游价格下行的影响，光伏装机需求不断释放，上半年光伏新增装机基本与2022年全年相当 3，占国内新增电源总装机规模的56%。光伏已经成为中国装机规模第二大的电源，仅次于煤电。光伏产业的蓬勃发展，创造了广阔的市场空间，但也存在一些市场过热的风险。光伏投资已成红海市场，行业竞争日趋激烈，项目收益越来越薄。如何科学做好项目筛选和布局以有效应对外部经济政策环境变化，如何有效做好经济性评价以做好光伏项目投资决策，如何准确做好现金流量测算以实现最优竞争报价，成为光伏产业投资人的重要课题。

从现有文献研究成果看，国家发改委2006年发布《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》（简称《方法与参数》），从“建设项目经济评价方法”和“建设项目经济评价参数”两方面明确经济性评价分析框架后，现有文献主要基于《方法与参数》，结合产业特征开展特定产业的经济性评价研究。但由于光伏产业于2013年后才真正实现规模化发展，不仅《方法与参数》未明确光伏产业投资的基准收益率，而且现有文献鲜有开展光伏产业经济性评价研究。2023年，国家发改委发布《投资项目可行性研究报告编写大纲及说明》，从“政府投资项目”和“企业投资项目”两个维度对项目可行性研究报告的内容和深度提出了要求，提供了一套完整的可行性研究方法论，但是没有聚焦行业特点，无法为特定产业投资决策提供分析思路。

本文以光伏电站为例，从经济性评价的分析框架入手，结合光伏行业的政策要求、成本结构、技术趋势，围绕基本内涵、测算方法和价格走势等关键问题，深入分析了影响项目投资现金流量的核心要素，总结了光伏行业的发展前景，为光伏产业投资人做好光伏电站经济性评价和投资决策提供参考思路。

本文摘自《管理会计研究》2024那年第3期，购买纸质刊请点击本链接至微店购买

......